当前，我国电动自行车社会保有量约3.8亿辆，相当于平均每4个人就拥有一辆。通勤、接娃、出游、买菜、送外卖，一辆小电驴既承载着最日常的城市出行，也与人们生活息息相关。

然而，不久前，这个庞大市场交出了一张颇具反差的“半年成绩单”——

一边是行业整体销量下滑：奥维云网数据显示，今年上半年，国内电动两轮车内销2825.2万辆，同比下降12.6%。

另一边是九号、小牛、极核三家“新势力”逆势上扬：九号销售284.4万辆，同比增长18.87%；小牛销售69.63万辆，同比增长25.82%；极核销售33.8万辆，同比增长34.93%。

表面上看，“新势力”在存量市场中成功突围，值得肯定。但翻开三家企业的半年报，光鲜背后的另一面也随之显现：平均每辆车带来的收入都在下降。

这个变化意味深长。近年来凭借智能化快速增长的新晋头部企业，无一例外出现了销量增长、单车收入下降的情况。这说明我国电动两轮车市场正在加速分化：有人丢销量，有人抢份额；但份额抢到了，钱未必更好赚。

这场行业洗牌最终会影响谁？消费者又会感受到什么变化？记者进行调查。

01

大盘下滑12.6%，为什么它们还在涨？

今年电动两轮车市场的降温，来得并不突然。

此前，记者走访济南电动两轮车市场发现，有门店2025年底月销量还在百辆以上，开年后迅速降至两位数。一家爱玛专营店店主表示，虽然近几个月市场有所回暖，但今年6月门店销量仍比去年同期少了三成，“去年有补贴的时候换车的人多，今年淡了不少”。

2025年，电动车行业经历了一轮少见的政策与需求共振。这一年，新旧国标切换，新版强制性国家标准《电动自行车安全技术规范》于9月1日实施，旧标准车辆销售过渡期延续至11月30日。与此同时，“以旧换新”政策刺激了一批换购需求提前释放。进入2026年后，前期集中释放的需求有所减弱，市场随之进入调整期。

奥维云网数据显示，今年一季度行业内销同比下降17.4%，二季度降幅收窄至8.7%。截至上半年，雅迪、爱玛、台铃三大传统品牌仍占据约57%的市场份额，但九号、小牛、极核成为少数保持增长的品牌。仅6月份，三家品牌合计市场份额已达到14.3%。

这说明，它们抢到的，很大程度上是一批新消费需求。

过去买电动车，很多消费者最关心的是续航、价格和耐不耐骑。现在，一部分年轻消费者开始像挑选消费电子产品一样挑电动车：能不能蓝牙解锁，能不能手机控车，有没有定位、防盗、导航，车机交互顺不顺畅，外观够不够个性……

济南街头等红绿灯的电动车

艾瑞咨询发布的报告显示，在消费者品牌认知中，九号最突出的标签就是“智能化水平高”和“技术领先”。与传统品牌更多强调可靠、专业、性价比不同，电驴“新势力”通过智能中控、人机交互、OTA等功能切入市场，形成了相对鲜明的品牌区隔。

另一方面，渠道也在快速补齐。数据显示，今年上半年，九号国内电动两轮车专卖门店已经超过1.15万家，覆盖2200多个县市；极核全网门店超过2600家。过去“新势力”在线上有声量、线下网点不足，如今这块短板正在迅速缩小。

所以，“新势力”能够逆势增长并不难理解：市场进入存量竞争阶段后，产品差异越明显，就越有机会从“老大哥”手里抢到更多份额。

02

车卖得更多，为什么单车收入反而降了？

但份额抢到了，并不意味着钱更好赚了。

以销量和收入粗略计算，今年上半年，九号电动两轮车单车收入约2635元，去年同期约2851元，同比下降约7.6%；小牛由约3501元降至3375元，下降约3.6%；极核也从约3480元降至3438元。

三家企业几乎陷入了同一种困局：销量跑得比收入快。

九号表现最为明显。上半年，其电动两轮车销量增长18.87%，收入增长只有9.85%。与此同时，两轮车业务毛利率降至17.18%。公司在分析师会议上表示，原材料成本上涨和产品结构变化，对毛利率产生了影响。半年报还显示，报告期内电动两轮车系列建店补贴冲减营业收入1.34亿元。

小牛的压力更加直接。上半年公司实现营收23.5亿元，同比增长21.27%，但净亏损1.96亿元；二季度毛利率由去年同期20.1%降至16%。公司将压力部分归因于国内产品结构变化和供应链成本上涨。

极核虽然仍保持较快增长，但也尚处于扩大规模、铺设渠道的阶段。今年上半年销售33.8万辆，实现营收11.62亿元；截至6月底，门店数量已突破2600家。

除了原材料涨价和渠道扩张，产品标准切换也在增加企业成本。8月17日，绿源电动车营销副总裁樊恩奇在泰安一场媒体对谈中介绍，新国标落地后，企业面临的不只是几项配置调整，而是材料体系、零部件供应、模具开发和产品认证等一整套变化。

这实际上提出了一个比销量增长更重要的问题：增长的质量怎么样？

“单车收入下降本身并不一定是坏事。随着销量扩大、技术成熟，智能功能逐渐向中端甚至入门产品下沉，消费者花更少的钱买到更智能的车，本就是产业成熟的表现。”某业内人士告诉记者。

但问题在于，销量增长能否最终转化为利润。九号公司此前也明确表示，要统筹销量增长与价格体系，不会为了追求短期销量而过度进行价格竞争。多家券商研报则指出，今年以来原材料涨价、产品结构变化等因素正在同时挤压两轮车业务毛利率。

从“卖出去”到“赚到钱”，中间还有很长一段路。

03

当智能化成为标配，真正的考验才刚开始

对于“新势力”来说，更大的挑战还在后面。

过去几年，智能化是九号、小牛等品牌最鲜明的标签。它们率先把消费电子领域的一套产品逻辑带进两轮车市场，把一辆普通代步工具变成能够联网、升级、交互的智能终端。

但先发优势不会一直存在。如今，雅迪、爱玛、台铃、新日等传统厂商同样在加快推出智能车型。艾瑞咨询认为，智能化已经成为行业发展的核心驱动力。换句话说，智能化正在从新势力的“加分项”，变成整个行业的“必答题”。

这种变化在大部分电动车门店已经可以感受到。

8月21日，记者以消费者身份走访济南多家品牌电动两轮车门店发现，远程控车、实时定位、异动报警等智能功能，已经成为销售人员重点展示的产品卖点。不过，对于智能联网服务免费期结束后需要付费续用的问题，一名销售人员坦言，续费问题“消费者不问，绝不会主动提”。

此外，消费者在意的，也开始从“有没有智能功能”转向“这些功能到底好不好用”。

当蓝牙解锁、APP控车、定位防盗甚至智能中控成为“标配”，单纯堆配置、拼参数就越来越难支撑长期溢价。定位是否准确、解锁是否灵敏、售后是否方便，甚至智能服务后续要不要收费，才是真正影响消费者使用体验的东西。

这也意味着，电动两轮车行业下一阶段比拼的将是更综合的能力：既要把智能功能真正转化为更安全、更方便的骑行体验，也要控制供应链和制造成本，还要有足够密集的门店和售后网络。

“我买电驴是平时接送孩子、买菜用，车子不用多么高端，但千万别出了问题找不到地方修。”在济南黄台电动车批发市场某门店前，市民刘女士总结，门店多、售后好，比什么智能配置都重要。

小电驴属于高频使用的交通工具，轮胎、电池、刹车等部件都离不开日常维护和售后服务。记者查询发现，截至2025年底，小牛国内门店约4540家，而雅迪全国门店已超过4万家，爱玛超3万家。对高度依赖线下销售和售后服务的电动两轮车行业来说，“新势力”在渠道覆盖上与传统头部品牌仍有明显差距。

这也是为什么三家“新势力”半年报值得关注。它们用实践证明，在一个年销量数千万辆、传统品牌长期占据主导的市场里，新品牌依靠产品和技术创新，确实能够抢到更多份额。然而，当整个行业都开始补齐智能化能力之后，真正的考验才刚刚开始。

（大众新闻记者 王鹤颖）