海报新闻记者 沈童 报道

8月25日，扬州金泉旅游用品股份有限公司（603307.SH）交出了上半年的成绩单。在户外用品行业景气度持续向上的背景下，这家以外销为主的代工龙头交出了一份“增收不增利”的答卷，但现金流与扣非净利润表现出了韧性。

中报数据显示，扬州金泉2026年上半年实现营业总收入5.36亿元，同比增长8.08%。这一增速延续了公司营收规模稳步扩张的态势。然而，盈利能力方面出现分化：实现归属于上市公司股东的净利润为6249.91万元，同比下降4.76%。

更能反映主营业务盈利能力的扣除非经常性损益的净利润为5823.20万元，同比录得2.57%的增长。这一增一降之间，透露出公司主营业务的造血能力依然稳健，利润下滑主要受非经常性损益变动及股本稀释等因素影响。

现金流是这份中报的亮点之一。报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为1.11亿元，同比增长14.98%，表明公司在产业链中的议价能力和回款状况良好。

资产质量方面，截至2026年6月末，公司总资产为18.02亿元，较上年度末增长1.40%；归属于上市公司股东的净资产为14.04亿元，较上年度末微降0.64%。公司资产负债率为17.28%，维持在低位水平，财务结构相对稳健。

由于公司在报告期内实施了2025年度的资本公积转增股本方案（每10股转增4.5股），总股本扩大，导致基本每股收益被摊薄。上半年摊薄每股收益为0.64元，较去年同期的0.97元同比下降34.02%。这也是净利润微降背景下，每股收益降幅显得尤为明显的主要原因。

在中报发布的同时，公司披露了2026年中期利润分配方案，拟向全体股东每10股派发现金红利4.00元（含税），合计拟派发现金红利3948.47万元（含税），延续了其一贯的分红传统。

从业务层面看，扬州金泉作为全球户外装备领域的重要代工方，超过85%的收入来自海外市场，主要客户为全球知名户外品牌。尽管面临国际贸易环境波动及汇率变化等挑战，公司通过越南、缅甸等海外生产基地的布局，持续优化供应链韧性。

展望下半年，随着户外用品行业轻量化、功能化趋势的深化，以及公司募投项目产能的逐步释放，这家深耕户外代工领域的企业能否将营收增长转化为利润的同步提升，仍有待市场检验。